כמו בכל שנה מאז 1977 וורן באפט מפרסם את מכתבו לבעלי המניות.
בזמן שמדד הSPY סיכם את שנת 2022 בתשואה שלילית של מעל 18%,
חברתו של וורן באפט הצליחה לייצר למשקיעים תשואה סולידית של 4%.
אז מה ניתן ללמוד ממכתב האורקל של אומהה?
תשואה של 3.78 מיליון אחוזים?
העמוד הראשון במכתב הוא השוואה של ביצועי מניית ברקשייר אל מול מדד ה SPY בין השנים 1965 ועד 2022.
בשורה האחרונה בעמוד זה קשה לפספס את נתון התשואה הכוללת בין השנים.
תשואה מצטברת של 3,787,464% לטובת ברקשייר (ולא זאת לא טעות) , אל מול 24,708% במדד הSPY.
וורן באפט ושותפו צ'ארלי מנגר נחשבים כאומנים בגישת הניתוח הפדומנטלי.
הם דואגים להשקיע כספים רק בעסקים המצדיקים את עצמם עם פוטנציאל לצמיחה.
כאשר הם מגיעים להחלטה חיובית בנוגע להשקעה, הם דואגים לרכוש מספיק יחידות כדי להיות בעלי השליטה.
בדרך זאת הצליחו לייצר לאורך שנים תשואות אסטרונומית שצמחו בזכות כוחה של הריבית דריבית.
הרוטב הסודי
כן כן , באפט הידוע כבעל חוש הומור שנון קרא כך לאחד הפרקים במכתב.
בפרק זה באפט מספר על שני רכישות גדולות ומצליחות שברקשייר האת'וויי ביצעה במהלך השנים 1994-1995.
רכישת קוקה-קולה | KO
בשנת 1994 סיימה ברקשייר "מסע" רכישה בן 7 שנים.
במהלכן נרכשו כ400 מיליון מניות של חברת קוקה קולה בסכום כולל של 1.3 מיליארד דולר.
באותה שנה לרכישה הדיבידנד שקיבלה מחברת קוקה-קולה נאמד ב75 מיליון דולר.
בשנת 2022 כ28 שנים לאחר מכן, החלוקה שמקבלת אצל ברקשייר נאמדת ב704 מיליון דולר.
בחישוב גס ברקשייר מייצרת תשואת הדיבידנד שנתית של 54% על חברת KO.
שערוך של האחזקה נכון לסיומה של 2022 נאמד בשווי של כ25 מיליארד דולר, מדובר על השקעה שהצליחה באופן יוצא דופן לכל הדעות.
רכישת אמריקן אקספרס | AXP
ב1995 ברקשייר רכשה בסכום זהה (1.3 מיליארד דולר) מניות של אמריקן אקספרס.
בשנת 2022 האחזקה הניבה לחברתו של באפט דיבידנד שנתי של 302 מיליון דולר ומשעורכת בשווי של 22 מיליארד דולר.
ביצועי ברקשייר האת'וויי בשנת 2022
"2022 הייתה שנה טובה בעבור ברקשייר" מספר באפט במכתבו.
במהלך השנה נשבר שיא הרווח התפעולי (Operating earnings) של החברה והגיע ל30.8 מיליארד דולר.
"צ'ארלי ואני מתמקדים בהבנת העסקים שאנו רוכשים, וכך אני מציע גם לכם" ממשיך בדבריו.
אין ספק על כך שהצמד הזה יודע מה הוא עושה, ולראייה הם סיימנו את 2022 בתשואה חיובית בזמן שכל השוק "דימם".
לסיום
באפט כמו תמיד אופטימי לגבי עתידה הכלכלי של אמריקה ומאמין ביכולת שלה לטפל במשברים.
הוא מתכוון להמשיך בתפקידו עם שותפו צ'ארלי בבחירת ההשקעות הטובות ביותר עבור מחזיקי המניות.
ועל אף גילו (92) הוא רגוע ביחס לעתידה של ברקשייר האת'וויי לאחר שילך לעולמו, מפני שהאנשים הטובים ביותר בחברה יהיו עתידים להחליפו.
כתיבת תגובה