בשנת 2020 כשהתחילה הקורונה כל משקיע או סוחר יכל להרוויח כסף בשוק ההון , כל מטאטא הצליח לירות.
האופוריה הזאת המשיכה גם בשנת 2021 – הדפסת כסף ע"י הfed , אנשים שנמצאים בחל"ת, שיווק אגרסיבי של קורסי מסחר.
כל אלה גרמו לשוק להתנהל כמכונת הימורים , ככל שהזמן עבר הבלון גדל יותר.
שנת 2022 תיזכר בקרב המשקעים והסוחרים כשנה רעה – השנה שבה הבלון התפוצץ.
השנה הדובית הזאת אט אט החזירה את השוק לפרופורציות אל מול מצב הכלכלה.
אז על מה אנחנו הולכים לדבר –
- האירועים המרכזים בשנת 2022.
- ביצועי מדדי המניות.
- ביצועי הסקטורים השונים.
- ביצועי שוק האג"ח.
- ביצועי שוק הקריפטו.
- צפי האנליסטים על שנת 2023.
דיסקליימר וממשיכים –
לפני המשך הקריאה , יש לקרוא את תנאי השימוש ולהבין אותם.
המאמר לפניכם לא מהווה כיעוץ או הכוונה לצורך כדאיות השקעה – השקעה ללא ידע נדרש עלולה לגרום להפסדי כספים ולכן לפני כל החלטה מומלץ לפנות לאיש מקצוע בתחום.
אחריות בשימוש בתוכן הוא על אחריות המשתמש בלבד.
האירועים המרכזיים לשנת 2022
זינוק באינפלציה
הבנק המרכזי פרסם בינואר את דוח האינפלציה שהראה זינוק בעליית המחירים.
רמת האינפלציה באותו הדו"ח הגיעה ל 7.48% , דבר שהשוק לא חווה מאז שנת 1982.
מגמת העלייה ביוקר המחיה המשיכה עד לשיא של 9.1% בחודש יוני ומאז התחלנו לראות ירידה.
בחודש נובמבר האינפלציה שדווחה הגיעה לערך של 7.1%.
ב12 לינואר צפוי להתפרסם דו"ח דצמבר שיסגור את שנת 2022.
הצפי על פי האנליסטים בארה"ב היא המשך ירידה לרמת אינפלציה של 7% – אך ישנו חשש גדול שזה עדיין לא הסוף.
כעת המשקיעים מחכים לפרסום הדו"ח , הנתונים שעתידים להתפרסם הם אלו שהולכים להכתיב את כיוון השוק לרבעון הראשון של שנת 2023.
העלאות הריבית
את שנת 2022 התחלנו כאשר הריבית עמדה על רמה של 0.25%.
כחלק מתוכנית הפד למלחמה באינפלציה העולה , הוחלט על ביצוע העלאות ריבית – כפי שמופיע בטבלה.
גרף העלאות הריבית בארה"ב 2022
שנת 2022 הסתיימה כאשר הריבית עומדת על רמה של 4.5%.
| פירוט העלאות הריבית | ||
|---|---|---|
| חודש | שינוי בריבית | גובה הריבית לאחר ההחלטה |
| מרץ | 0.25%+ | 0.25% > 0.5% |
| מאי | 0.50%+ | 0.5% > 1% |
| יוני | 0.75%+ | 1% > 1.75% |
| יולי | 0.75%+ | 1.5% > 2.5% |
| ספטמבר | 0.75%+ | 2.5% > 3.25% |
| נובמבר | 0.75%+ | 3.25% > 4% |
| דצמבר | 0.50%+ | 4% > 4.5% |
מלחמת רוסיה אוקרינה
ב 24 לפברואר החלה הפלישה הרוסית לאוקרינה.
הפלישה הביאה אתה השפעות שונות על הכלכלה ועודדה את עליית האינפלציה אף יותר.
רוסיה היא אחת מיצרניות ויצואניות הנפט הגדולות בעולם.
מדינות רבות באיחוד האירופאי הטילו הגבלות על יחסי הסחר מול רוסיה.
המחסור בנפט לאור ההגבלות ובמקביל הדרישה לנפט לצורך חימום הובילו לזינוק במחירי החביות.
אוקרינה וכמו כן גם רוסיה הן ספקיות משמעותיות של חיטה ותירס בעולם.
עקב החששות ממחסור בחומרי הגלם בעקבות הלחימה , לא היה מן הנמנע שמחירי סחורות המזון יזנקו גם הם.
ביצועים במדדי המניות
המניות שספגו הכי קשה הן מסקטור הטכנולוגיה ומדד החברות הקטנות.
חובות גבוהים , תזרים מזומנים נמוך והעלאות ריבית גרמו לQQQ למחוק מעל ל30% וכ21.5% ממד הIWM.
מדד הדגל של ארה"ב הSPY הפגין גם הוא ביצועים רעים , אך היה יציב יותר מQQQ.
הסיבה לכך טמונה ברמת הפיזור התעשייתי של החברות אשר מרכיבות את המדד.
מדד אחד שהציג ביצועים מרשימים הוא מדד הדאו ג'ונס אשר מורכב מהחברות הגדולות והיציבות ביותר.
החברות אשר נמצאות במדד הן חברות בעל יתרון תחרותי מובהק ביחד לשאר החברות במדדים השונים.
בזמן האינפלציה והחשש ממיתון החברות הללו סובלות הרבה פחות מפגיעה בתזרימי המזומנים.
המניות במדד הן בעלי היסטוריה עשירה של חלוקת דיבידנד – ולכן הגישה של המשקיעים היא די אופטימית ביחס להמשך ההחזקה במניות המדד.
את השנה סגר המדד בירידה של קצת מעל 7% , שזו ירידה מאוד סולידית בהתייחס לירידות הדו ספרתיות במדדים השונים.
מדד DIA
מחיר פתיחה : 364.34$
מחיר סגירה : 331.33$
דיבידנד : 6.33$
תשואה : 7.62%-
מדד SPY
מחיר פתיחה : 476.3$
מחיר סגירה : 382.43$
דיבידנד : 6.32$
תשואה : 18.65%-
מדד QQQ
מחיר פתיחה : 399.05$
מחיר סגירה : 266.28$
דיבידנד : 2.135$
תשואה : 33.2%-
מדד IWM
מחיר פתיחה : 223.71$
מחיר סגירה : 174.36$
דיבידנד : 2.585$
תשואה : 21.5%-
ביצועי הסקטורים השונים
הסקטור שהוביל את השנה היה סקטור האנרגיה.
עליה במחירי הנפט והצורך באנרגיות מתחדשות אפשרו לחברות הכלולות במדד להגיע לרווחים שהן לא ראו כבר שנים רבות.
הסקטורים החלשים ביותר היו הנדל"ן , הטכנולוגיה , הקמעונאות והתקשורת.
הסיבה המרכזית לביצועים השליליים הללו טמונות בעיקר בעליית הריבית.
עליית הריבית העלתה את העלויות לחברות והגדילה את החזרי החובות שלהן.
פחות אזרחים פנו לקבלת שירותים ומוצרים היות והכסף הפך יקר יותר.
נתון מעניין נוסף הוא שהסקטורים התרחקו מאוד מהתשואות הממוצעות שלהן.
בשנת 2023 נצטרך לבחון האם המגמות שחווינו בשנה האחרונה נמשכות או שאולי השוק יחזור לתשואותיו הממוצעות.
ייתכן ששנת 2022 הביאה עמה הזדמנויות מעניינות להשקעה לשנים הבאות וכעת נדרש לעקוב אחר ההתפתחויות.
| ביצועי הסקטורים בארה"ב | ||||
|---|---|---|---|---|
| סימבול | סקטור | 2022 תשואה | דיבידנד שנתי | תשואה ממוצעת 5 שנים |
| XLE | אנרגיה | 64.1%+ | 3.22$ | 10.87%+ |
| XLU | שירותים | 1.49%+ | 2.05$ | 8.19%+ |
| XLP | מוצרי צריכה בסיס | 0.23%- | 1.84$ | 9.52%+ |
| XLV | בריאות | 1.66%- | 1.99$ | 12.65%+ |
| XLI | תעשייה | 5.77%- | 1.6$ | 8.36%+ |
| XLF | פיננסים | 11.25%- | 0.69$ | 7.85%+ |
| XLB | חומרי בסיס | 12.4%- | 1.75$ | 8.98%+ |
| XLRE | נדל"ן | 26.49%- | 1.36$ | 6.75%+ |
| XLK | טכנולוגיה | 27.82%- | 1.29$ | 17.86%+ |
| XLY | קמעונאות | 37.45%- | 1.29$ | 9.76%+ |
| XLC | תקשורת | 37.78%- | 0.53$ | – |
נתוני "תשואה ממוצעת ל5 שנים" נאספו מSSGA
ביצועי שוק האג"ח
כידוע הקשר בין מחירי האג"ח לרמת הריבית הוא קשר הפוך.
ככל שהריבית עלתה במהלך השנה ככך ירדו מחירי האג"ח ותשואתן לפדיון עלתה.
בשנתיים האחרונות השוק חווה ריבית אפסית , מחירי האג"ח היו גבוהים מאוד.
רבים מהמשקיעים בכלל לא טרחו לבדוק האם כדי להכניס אגרות חוב כחלק מתיק ההשקעות שלהם.
את שנת 2022 התחלנו כאשר תשואות לפדיון על אג"ח ממשלתי לשנתיים נעו סביב ה0.7-0.8%.
שנה זו הסתיימה כאשר אג"ח לשנתיים מאפשר תשואה לפדיון סביב ה4.4% אחוזים – דבר שלא ראינו בשוק כבר זמן רב.
בשוק תנודתי כפי שקיים בימים אלו , יש שיראו באגרות
חוב ככלי להפחת רמת הסיכון בתיק ההשקעות שלהם.
| תשואות לפדיון אג"ח סוף 2022 | |
|---|---|
| סוג האג"ח | תשואה לפדיון |
| ממשלתי ארה"ב | |
| US20 Year | 4.1% |
| US10 Year | 3.83% |
| US05 Year | 3.96% |
| US02 Year | 4.4% |
| קונצרני ארה"ב | |
| AAA | 4.67% |
| A | 5.28% |
| BBB | 5.8% |
שוק הקריפטו
ככל הנראה מדובר על השוק שחטף הכי הרבה השנה.
את ינואר הביטקוין התחיל כאשר הוא נסחר במחירים של 47,000$.
בחודש אפריל הוא כבר הגיע לרמות מחיר של 40,000$ ומאז האוויר החל לברוח בזריזות מהבלון.
תוך חודשיים , הביטקוין כבר עבר להיסחר על רמות מחיר של 20,000$.
את השנה המטבע סיים במחיר של 16,500$ – מה שמהווה ירידה שנתית של 64.2%.
אם זה לא הספיק ,
בתחילתו של חודש נובמבר התפרסם אירוע הקריסה של בורסת הקריפטו FTX.
הידיעות המתפרסמות על הונאת המשקיעים רק ממשיכה לפגוע באמונם כלפי שוק המטבעות הדיגיטליים.
אולי יעניין אותך – נפילתה של בורסת FXP
צפי האנליסטים לשנת 2023
לדעת האנליסטים ממגזין פורבס – קישור למאמר
החששות הגדולים ביותר מהרבעון הראשון ב2023 הן עדיין האינפלציה והמשך העלאות הריבית.
המחירים בשוק האג"ח כבר מגלמים העלאת ריבית נוספת של 0.5% באזור חודש מרץ.
העלאות ריבית נוספות ימשיכו לפגוע בשוק חברות הטכנולוגיה , התקשורת והנדל"ן.
האנליסטים טוענים לכך שגל הפיטורים בארה"ב הולך להמשיך גם בשנת 2023.
עם הפיטורים הרחבים ועם העלאת הריבית האגרסיבית שבוצעה , הנתונים מראים שהסיכון למיתון גובר באופן משמעותי.
באמצע ינואר תחל עונת הדיווחים והחברות יסכמו את הכנסותיהן בשנת 2022,
לפי מצבה הנוכחי של הכלכלה צפוי שנראה האטה בהכנסות – מה שעתיד להיות רע לשוק המניות לפחות ברבעון הראשון.
כתיבת תגובה